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华安投资观察薪资上升将给股市带来什么

发布时间:2021-10-14 18:15:47 阅读: 来源:扫雪板厂家

华安投资观察 :薪资上升将给股市带来什么?

华安投资观察 :薪资上升将给股市带来什么? 更新时间:2010-6-22 0:19:06   近期关于提高工人工资的消息频现报端,富士康宣布将一线工人的实际工资调高一倍,广州本田罢工一周后工人薪资提高25%,美律昆山工厂出现了要求提薪的罢工事件等等。  过去十年间,中国一直作为世界工厂。但是随着人口结构的变化,我国劳动力的平均年龄已经从1990年的25岁,上升到目前的35岁左右,接近日本80年代中期的水平。这意味着,进入劳动力大军的年轻人在减少,廉价劳动力和与之相伴的加工出口模式的时代可能即将终结。  劳动力成本的上升,对于中国经济有着深远影响。从有利的方面来看,工资的上升有利于消费的上升、产业向中西部地区转移、机器对人力的替代以及更深层次的产业结构升级。但从短期来看,工资的上升将直接影响企业的盈利空间,对缺乏转嫁能力的低水平加工制造企业来说尤甚。  工资上升对上市公司的盈利影响几何?哪些行业的压力较大?从2009年财报的数据来看,企业支付给员工及为员工支付的现金占营业成本的比重,全部上市公司的比重为14%,其中软件、餐饮旅游、电子元器件、交通运输等行业的员工工资占营业成本的比重较高。假设全部上市公司在2009年1月1日上调员工工资及福利费用30%,则全部上市公司的利润下滑20%,电子元器件、钢铁、软件、信息设备、建筑建材等行业的利润下滑40%以上,地产、食品饮料、化工、采掘等行业受到的影响较小。  当然,类似富士康等一次性大幅上调员工工资的事件只是个案。对大部分企业来说,薪资的上调会是一个漫长而缓慢的过程,企业盈利所受到的影响也不会像上面简单分析出的那么剧烈。各行业的工资水平也有较大差异,未来工资上涨的步伐也会有很大差异。无法回避的是,薪资上调对企业盈利的负面影响将会在较长时期内存在。  有三类企业能较好地规避人工成本上升的负面影响。一是具有较强的定价能力、能将成本压力转嫁出去的企业,包括技术领先、品牌优势等企业;二是具有大规模推广自动化生产的行业、以机器替代人工的企业;三是具有较强的成本节约能力的企业,这类企业尽管不能回避人工成本的上升,但通过管理精细化,对其它成本和费用做到尽量的节省,也能弥补人工成本上升的影响。相信在中国经济转型的艰难历程中,以上三类企业将更能凸显自身的市场竞争力,其价值也将被资本市场深度挖掘。

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