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光大个股南方轴承收购泛亚公司股权-【新闻】

发布时间:2021-04-05 17:38:09 阅读: 来源:扫雪板厂家

现金收购泛亚公司 20%股权,增厚公司业绩。 作为微透新材料行业来看,我们认为此次收购 PE 较低。根据业绩承诺计算, 2015 年公司获得泛亚公司投资收益约为 600 万元,占 2014 年公司净利润的(预测值)比重约为9.2%。

进入微透新材料领域。 泛亚公司已成为国内第一家具备高分子材料微透膜制造、改性、复合、模切及产品应用服务综合能力的公司。目前其产品下游主要是汽车、电子电声和化工包装等行业。泛亚公司已经初具全产业链能力,该产品核心技术的门槛高,可有效实现进口替代。本次投资是在微透膜制造成功的基础上进行“全频吸音棉”项目的产业化。泛亚公司计划在 2014 年 10 月至 201 5 年 9 月期间, 总投资金额约 9000 万元人民币、拟在江苏常州武进区规划用地 30-50 亩,建成年产各类汽车用吸音棉1000 万平方米生产能力项目。仅以汽车行业为例,吸引棉在全球的年销售规模约 100 亿人民币,公司产品在技术和成本上具备竞争优势,未来将较快进入国内外主流车企配套体系。我们认为通过参股泛亚公司进入微透新材料领域,公司增添新的盈利增长点。

投资建议:

我们预计 2014-2016 年公司收入分别增长 20%、 27%和 30%。净利润分别增长 37.6%、 35.1%和 30.1%, EPS 分别为 0.37、 0.50 和 0.66 元。给予买入评级, 6 月目标价 18 元,对应 2015 年 36 倍 PE。

风险提示:

汽车销量大幅下滑, OAP 项目进展缓慢,汽车电商业务及新材料业务进展缓慢。

(责任编辑:HN666)

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