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服装网棉花价格行情蛰伏 新年度期盼新常态

发布时间:2019-08-16 19:15:00 阅读: 来源:扫雪板厂家

内容摘要:

1.新政策下棉农种植意愿下降,棉花减产预估强烈,2015年度棉花供求趋紧平衡。

2.国家为力挺国内棉消费限制进口棉数量,棉花产业链静待重整雄风。

3.春节前后或有波动,节前看备货、节后预估种植面积。

4.庞大国储何时抛?依旧是棉花价格上方的一把镰刀。

5.新年度棉花步入新常态,产业链还需时日调整,棉价蛰伏待时机。

一、行情回顾

2014年对于棉农、加工厂和下游纺织企业来说都是充满挑战的一年。1月19日,中央一号文件公布,提出了2014年启动东北和内蒙古大豆新疆棉花目标价格补贴试的政策改革,意味着连续3年的棉花收储政策结束,棉花市场开启崭新的一页。

由于3年的收储政策使得国内棉花价格大幅高于国际棉花价格,在结束收储后国内棉价向国际棉价靠拢,年跌幅为29.16%。国内棉花现货市场从10月开始收购籽棉,收购价从开秤初的3.5元/斤回落至目前的3元/斤,与往年收购价价差巨大,棉农惜售心理较强,加工量较小,因此10月份郑棉价格表现相对坚挺。但进入11月后,低价机采棉大量上市,现货供应明显放量,成交价格一路走低,加剧现货弱势,仓单成本的下降也将郑棉501合约的压力位向下移动。在交售进度接近结束的12月份,盘面上方的压力明显来自仓单成本,因美棉滑准税进口利润已接近打开,加上外盘低位企稳,国内棉花下方空间不大,12月棉花处于窄幅低位震荡状态。

那么,进入2015年后,棉花又会有怎样的表现呢?

二、新政策下供求情况的探索

1、供求平衡表分析

三年收储导致了国产棉产量放大,而价格的偏离又刺激下游企业大量进口棉花,致使中国变为全球最大的棉花库存国。可能未来的几年都将以恢复棉花产业链的健康发展为主基调,并以适时的有策略的消化库存为辅。

1)新政策下棉花减产预期强烈

2014年棉花的采摘期已经结束,本年度中棉花产量预估下滑较大,从之前预估的680万吨减少至最新预估的649万吨,与上一年度相比减产幅度为4%。由于直补政策的影响,新疆与内地的产量、种植面积变化极为不同,其中内地产量为182万吨,较上一年度减产46%,新疆产量为467万吨,较上一年度增加19%。意料之外的是新疆虽然面积扩大、产量增加,但由于棉花质量问题,单产较上一年度下降了7.6%,仅为126.87公斤/亩(全疆,包括机采棉)。

根据中国棉花信息网的调查,2015年全国棉花种植意向面积为336万公顷,同比减少14.5%。主要是由于内地补贴力度大不如新疆,预估在接下去的年份里,新疆的棉花种植稳定趋势强于内地。在强烈的减产预期下,如果未来棉花需求稍加好转,就将利好未来的棉花价格,但这个利好需要较长的发酵期,首先可以关注接下去对来年种植面积的炒作。

在面临市场化和产量、面积下滑的情况下,棉农应更加注重棉花的质量问题,以顺应需求,但今年新疆棉花质量却存在一些问题。在棉花加工企业公证检验检验结果中显示,今年新疆棉质量没有往年的高,三级棉占比较大,一二级棉比例下降。到棉花纯销售期后,这将造成棉花价格的两极分化,高端棉一价难求而中低端棉价格受到压制。而由于需求造成的销路不畅的中低端棉最终流向可能就是期货市场,对期货盘面造成仓单压力。

2)限制进口,引导国内棉消费

由于3年的收储政策导致国内棉价大幅高于国际棉价,在价差最大时国内棉价高于滑准税进口的外棉将近4900元/吨,加上美棉澳棉质量好于国产棉花,吸引下游纺织企业选择使用进口棉进行加工生产,因此在收储的三年中外棉进口量增加巨大,冲击了整个产业链。

但在2015年,这个情况又将有所改变。政策决定除发放按照加入世贸组织承诺的89.4万吨关税进口配额、满足纺织配棉等需要外,不再增发进口配额,并将引导国内纺织企业多使用国产棉。在此政策不变的前提下,2015年棉花的进口量为89.4万吨,仅为2012年进口量的17%。

此政策主要意图是希望通过减少外棉的进口冲击,拯救国内的棉花市场。目前国内棉花价格下跌接近国际棉价,但由于今年新疆棉质量问题和上下游的观望心理,国内销售进度十分缓慢,加上目前滑准税进口并未出现亏损,不少企业选择进口美棉,最近几周USDA的美棉出口数据强劲,主要进口国为中国。但在政策指引下,棉花进口量势必会下降,而国内的纺织企业也能在国内购买到价格相对合理的棉花,缓解近几年高成本的情况,增加自身的市场竞争力,让市场有一个良性循环,但这项工作并非一蹴而就,需要较长时间来完成,将对远月合约长期利好。

3)消费预估不佳,下游纺企未来该如何

近期棉纺织PMI有明显好转,下游纺织企业的开机率和新订单量也出现了好转,显示整个行业近期状态正在好转中。若情况持续改善,进入棉花纯销售期后将改善目前棉花滞销的情况。

虽然目前整体行业数据显示纺织行业有所好转,但棉协公布的14/15年度消费量预估却从最先的813.7万吨减少到了最新780万吨,整体下降4%。说明目前对行业的后市依然不乐观,行业的整体亏损、产能过剩、替代品冲击等都是行业好转过程中将会遇到的问题,今年在新政策实施的情况下,行业如何紧跟政策转变自身的布局也将是至关重要的。

2015年中国将进入新常态,棉花作为目标价格试,也将随着改革浪潮进入新常态,那么棉花的新常态是如何的呢?随着棉农收入的减少,大部分棉农将选择改种或外出务工,棉花的面积和产量必然下降,而在新政策扶持下,新疆地区成规模的、机械化的棉地将成为新常态下的必然趋势。由于常年收储造成的产业链弊端,使得市场各方对未来的预判持续偏悲观,对消费并不看好,在整个行业全面好转前必然需要一次蜕变。目前的政策利好整个行业,带领杨业缓慢进入良性循环。今年或将是行业改善前的低位整理阶段。

2、行情热与节奏

由于今年春节较靠后,到目前为止还未有企业燃节前备货的热情,现货销售仍处于滞销状态,可能今年的节前备货热潮将向后拖延。照往年到春节前,棉农会因为传统节日的到来而出售储存在自己家中的籽棉,到时候棉农一般会不管价格,以抛售清货为主,容易造成收购价下跌。此举将降低现货价格,使仓单成本压力位向下移动。

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